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焦炭期货策略:焦炭回调震荡蓄势 政策支撑估值提升

http://www.100ppi.com  2020年06月05日 17:27:28  招金期货 (钢铁产业部王经理)
千赢手机app社06月05日讯

  期货:焦炭2009周五承压震荡下跌,收1954(跌9.5),总减仓2.3万余手,成交量减少。前十名资金流向:多头部分集中减仓,持仓集中度降低、略高于空头;空头部分集中减仓,持仓集中度降低。当前钢厂高炉需求旺盛,焦炭库存续降;山东、江苏及安阳地区焦企限产和去产能政策发酵,第四轮涨价落地,期货走估值提升性震荡上涨逻辑。短期盘面冲关2000后承压减仓回调,或延续震荡蓄势波动,注意市场供需及政策预期变化,资金洗盘加大。

  现货:日照、青岛港等地焦炭现货强势挺价:准一级焦1850-1900,一级焦1950-2000。山东以煤定产、煤炭消费总量计划压减10%,受山东、江苏及安阳地区焦企限产和去产能政策发酵影响,第四轮提涨焦炭价格50-100,逐步落地执行。山西焦企整体库存偏低,出货顺畅;钢厂高炉开工率维持高位、需求旺盛;供需格局偏紧,港口库存减少支撑市场价格。

  简要策略:焦炭2009或延续震荡蓄势波动,注意市场供需及政策预期变化,资金洗盘加大。波段操作:持多10%资金仓位,跌破1945减仓,若回踩1900-1940区企稳可逐步做多,若上冲1970-2000区承压可减多、平多。短线操作:持多5%资金仓位,跌破1948平仓,若回踩1920-1945区企稳可逐步试多,若上冲1970-2000区承压可平多考虑试空。短期关键位:1940、1970。

  策略分析:当前各国货币财政双宽松、大放水支持经济,对冲新冠肺炎疫情对经济冲击影响。欧美重启经济推升市场需求预期,原油延续涨势;但美国等地疫情延续,存扩大隐忧。国内加强宏观调控,强力宽松政策稳定经济增长。目前焦炭需求持续超预期和宽松政策推升期现货涨价预期,期货走估值提升性震荡上涨逻辑,防短期回调洗盘。操作上参考:回调支撑区企稳后做多为主,大涨至去年同期高位压力区后可减多、平多,注意关键位资金情绪及主动性。

  提示:欧佩克+定于周六举行会议。欧央行紧急购债规模扩大6000亿欧元,将竭尽所能确保必要的刺激。全球单日新增确诊12.71万例,美国新增2.11万例,巴西新增逾3万。5月地方债发行量超1.3万亿元,创历史新高。政府工作报告:集中精力抓好“六稳”、“六保”;今年赤字率拟按3.6%以上安排,发行1万亿元抗疫特别国债;积极财政政策要更加积极有为,稳健货币政策要更加灵活适度,就业优先政策要全面强化。央行行长:保持广义货币M2和社会融资规模增速明显高于去年,降低贷款实际利率。鲍威尔:美联储致力于使用一切工具应对空前的衰退。

  (文章来源:招金期货,作者:钢铁产业部王经理)

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